18/19年度，偏弱的行情使得玉米市場就像個(gè)消化不良的病人，產(chǎn)業(yè)鏈各個(gè)環(huán)節(jié)都很難受，只能被動(dòng)的等待像收儲(chǔ)政策這樣外力救場。但無奈藥效有限，并沒有根治病根，玉米市場想要反彈有些難度。外力不可靠，反彈當(dāng)自強(qiáng)，在這樣的環(huán)境之下，作為節(jié)奏發(fā)動(dòng)機(jī)的山東深加工企業(yè)的玉米收購報(bào)價(jià)雖然主體仍趨穩(wěn)，但至少開始出現(xiàn)上調(diào)個(gè)例。那么，山東能否成為玉米市場的白細(xì)胞，幫助玉米市場一掃前期積弱的陰霾，從而強(qiáng)勢雄起呢？中國糧油信息網(wǎng)分析師周喆認(rèn)為，玉米市場偏弱運(yùn)行的癥結(jié)是沒有需求，即將回暖的山東只能短暫扭轉(zhuǎn)玉米偏弱的走勢。 豬瘟疫苗研制緩慢，養(yǎng)殖需求回暖路遙。
從18年8月至今，國家已經(jīng)通報(bào)了近120起非洲豬瘟疫情，影響范圍基本覆蓋全國，雖然已經(jīng)有21個(gè)省份封鎖解禁了，疫苗方面川大和復(fù)旦的課題組發(fā)現(xiàn)4個(gè)疑似靶點(diǎn)，哈藥也分離出了病毒，但這只是同非洲豬瘟斗爭長路上的一小步，疫苗成功研發(fā)之前，誰也不敢保證疫情不會(huì)卷土重來，這導(dǎo)致了生豬養(yǎng)殖業(yè)對玉米需求的回暖十分緩慢，縱是各集團(tuán)企業(yè)、散戶向牛羊、禽類轉(zhuǎn)型，也很難快速填補(bǔ)遭到一刀切的生豬市場騰出的缺口，無力支撐玉米行情。 東北工廠庫存充足，糧庫收儲(chǔ)毫無競爭。
本來按照18年玉米上市前的供需平衡表來看，玉米市場仍存在供需缺口，價(jià)格上漲成為必然，但無奈盲目追高的18年玉米后院失火，被4500萬噸結(jié)轉(zhuǎn)陳糧完成偷家，進(jìn)而失去主動(dòng)權(quán)，從18年12月開始一直落價(jià)，并引發(fā)連鎖反應(yīng)，下游需求端做庫存十分順利，導(dǎo)致需求端的采購積極性始終不高。雖然19月2月底開始，收購政策的落地強(qiáng)行撕開一個(gè)需求缺口，但其他需求端只是象征性的補(bǔ)漲，糧庫收儲(chǔ)順利，利多支撐逐漸被消化，對玉米行情支撐力度逐漸減少。 山東奉行絕對市場，漲也山東落也山東。玉米行情遲遲不見反彈的癥結(jié)在于需求低迷，而山東的玉米市場由于其市場化程度較深，對玉米的需求上起伏不定，價(jià)格波動(dòng)一般是按照落價(jià)→上量→落價(jià)→沒量耗庫存→企穩(wěn)→沒量沒庫存→漲價(jià)→沒量→漲價(jià)→上量→企穩(wěn)→倉滿→壓車落價(jià)這樣的循環(huán)。而現(xiàn)在的山東市場，河北大軍偃旗息鼓，工廠到貨減少，大多正處于上邊這一循環(huán)中企穩(wěn)沒量耗庫存和沒量沒庫存階段，接下來就是漲價(jià)刺激到貨的階段，對玉米的需求即將增加，玉米上漲蓄勢待發(fā)。
蜂擁囤糧賣壓巨大，山東漲價(jià)幅度有限。國家隊(duì)在19年2月底開始的各種名頭的收儲(chǔ)政 策使得很多貿(mào)易商認(rèn)為行情已經(jīng)觸底，可以低成本做庫存賭后市了，玉米收購進(jìn)度直線上升，渠道庫存快速膨脹。但進(jìn)入4月也并沒有傳說中的二批、三批收儲(chǔ)的靴子落地，很多貿(mào)易商的庫存還是3月追漲收的只能待漲翻身。
因此，就算山東深加工企業(yè)漲價(jià)帶起一輪節(jié)奏，給市場一個(gè)需求缺口，待到價(jià)格漲到貿(mào)易商的心理預(yù)期價(jià)位后，大量的渠道庫存出庫沖擊需求缺口，上漲的幅度著實(shí)有限。 渠道清倉賣壓巨大，山東漲價(jià)時(shí)間有限。很多東北貿(mào)易商不但囤糧了，還選擇了融資大規(guī)模囤糧，利息不斷疊加，一旦4月漲勢不如意，市場價(jià)格沒有庫存成本向上跑的快話，這些融資囤糧的貿(mào)易商可能會(huì)在4月底選擇甩賣止損，而普通囤糧小戶為了避其鋒芒，會(huì)選擇這一時(shí)間段的前后進(jìn)行走貨。再加上5月后麥?zhǔn)赵诩?，華北貿(mào)易商會(huì)清倉轉(zhuǎn)向小麥購銷，東北自然干玉米也要上市，4月中旬開始，玉米市場賣壓巨大，山東可能帶來的上漲行情可持續(xù)的時(shí)間有限。
綜上所述，就像砍樹一樣，伐倒一顆大樹可能只是一電鋸的事，但想重新培育一棵參天大樹，可能需求幾十年甚至幾百年的時(shí)間。非洲豬瘟給玉米市場需求端帶來的影響，不是短時(shí)間內(nèi)就能撫平的，這需要一個(gè)緩慢的過程，而現(xiàn)在正處于這個(gè)恢復(fù)期中。都說病來如山倒，病去如抽絲，想要徹底根治不是一蹴而就的，山東的用糧企業(yè)固然能給市場一定的需求支撐，帶來上漲，但其需求量不穩(wěn)定的特性以及供應(yīng)端仍存在的踩踏風(fēng)險(xiǎn)，使得這一需求對玉米行情上漲的支撐有限 。
